记者丨叶麦穗

　　剪辑丨杨希

　　险资举牌越战越勇。

　　近日，弘康东谈主寿通过港股通二级阛阓，买入港股上市公司港华理智能源股票，握股比例达到5%，触发举牌。 中国保障行业协会线路信息清晰，本年以来，险资举牌依然达到22次。梳理举牌方向不错发现，险资偏好较低估值、较低波动、较高分成、较高功绩笃定性等钞票。

　　弘康东谈主寿本年头度举牌

　　8月7日，弘康东谈主寿公告称，公司参与举牌港华理智能源。弘康东谈主寿示意，本次举牌前，公司径直握有港华理智能源股票1.81172亿股，占其股本比例为4.9874%。8月4日，公司买入港华理智能源股票45.8万股触发举牌。本次举牌后，公司径直握有港华理智能源股票1.8163亿股，占其股本比例为5.00005%。这次为弘康东谈主寿本年第一次举牌。

　　以8月4日港华理智能源港股收盘价和同日日终港元兑东谈主民币汇率为基准，弘康东谈主寿握有港华理智能源股票的账面余额约为东谈主民币6.6亿元，占弘康东谈主寿2025年二季度末总钞票的比例为1.31%。

　　公开信息清晰，港华理智能源是在香港上市的公用奇迹企业，业务主要涵盖城市燃气劳动等。天风证券的研报称，近港华理智能源连年来营收增长较着，归母净利润在2024年创下近5年新高。

　　不但在二级阛阓上扫货，也有险资径直在一级阛阓开端。近日，泰康东谈主寿线路举牌公告称，公司以基石投资者身份参与峰岹科技H股初度公开刊行，通过受托东谈主泰康钞票香港措置的账户出资2500万好意思元进行认购，占峰岹科技上市刊行H股总量的8.69%。

　　公开贵寓清晰，峰岹科技开拓于2010年，是一家专科的电无邪手芯片半导体公司，戮力于为多样电机系统提供高质料的动手和适度芯片，以及电机技艺的究诘劳动。

　　从功绩发达来看，2024年，峰岹科技好意思满营业收入6亿元，同比增长45.94%；净利润2.22亿元，同比增长27.18%；扣非净利润1.88亿元，同比增长59.17%。

　　近两年险资举牌迎来较着升温，不停向阛阓开释积极信号。

　　记者梳理中国保障行业协会官网公密告现，2024年共有8家险企开端增握了18家上市公司，触发A股和H股举牌达20次，高出2021年（1次）、2022年（5次）、2023年（6次）三年举牌次数的总额。

　　步入2025年，险资举牌更是不停加码。狂放8月8日，弘康东谈主寿、泰康东谈主寿、信泰东谈主寿、利安东谈主寿、吉利东谈主寿、长城东谈主寿、中邮东谈主寿、新华东谈主寿、瑞世东谈主寿、中国东谈主寿、阳光东谈主寿等11家险企已共计线路22次举牌公告，依然高出2024年全年水平。

　　险资加大布局职权阛阓力度

　　险老本年举牌“手不成停”。除了泰康东谈主寿是举牌科技股以外，其余险企的布局主要在能源、公用奇迹和银行板块。本年险企依然举牌5家银行股，举牌次数达到9次。其中吉利东谈主寿举牌的三家公司，全是来自银行板块，其中三次举牌招商银行H股，农业银行H股和邮储银行H股各两次。瑞中东谈主寿举牌一次中信银行H股，新华东谈主寿则是举牌一次杭州银行。

　　星河证券银行业分析师张一纬示意，2025年以来，险资屡次举牌银行股，年头于今，已有邮储银行、招商银行、农业银行、中信银行、杭州银行获险资举牌。银行低波动、高股息、低估值的特色握续受到险资堤防。关于险资而言，银行股股息率优于长债收益率，估值波动可计入OCI（其他概括收益）以应答功绩波动，何况相对来说，现时H股银行股息率更高。同期，不摈斥保障公司通过股权投资ROE （净钞票收益率）最初优质城农商行好意思满并表和银保渠谈业务协同、进一步改善功绩答复的空间。

　　华泰证券的分析师李健合计，举牌的枢纽在于保障公司看好被投资公司的发展出路，沸腾蚁集握有，若是八成达到永久股权投资的轨范，更能享受到踏实投资收益的公道。2015年举牌主要受高欠债成本全能险彭胀、偿二代配景下长股投资检朴老本浪费等身分动手。2020年和2024年举牌潮能源来自于利率下行环境下险资投资压力增大等原因，险资需要通过投资高息股来获取踏实现款收益，同期加多永久股权投资有助于取得踏实投资收益。

　　2024年以来保障业迎来新一轮举牌潮，背后推能源闲静从十年前缓解偿付才能压力闲静过渡到敬重被举牌公司的高股息，2024年以来的举牌股平均上一年股息率达到4.6%，是历次举牌高潮中最高。在利率下行周期，险资投资的舛错原则是钞票欠债久期匹配，其次是堤防红利股投资以补充现款收益，李健合计举牌战略也不例外。

　　对外经济生意大学保障学院教诲王国军示意，在经济下行阶段，保障公司找到符合的投资标并谢绝易，而上市公司股权则是最佳的投资方向之一，在现时阛阓环境下，无风险利率不停下行，而银行等金融股具有踏实的高分成，关于追求肃穆收益的险资来说具有较大眩惑力，这是本年上半年险资举牌次数激增的原因。

　　本年阛阓发达较好，险资也加大了在老本阛阓的布局，7月22日，中国东谈主寿集团在京召开2025年上半年诡计措置责任会议。会议信息清晰，上半年，中国东谈主寿集团累计新增保障保障金额超450万亿元，赔付开销2372亿元，同比增长14.7%，保障资金公开阛阓职权投资净买入超900亿元。

　　SFC

　　出品丨21财经客户端 21世纪经济报谈

　　剪辑丨黎雨桐

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包袱剪辑：李铁民